“movimentação de jovens traders que estão numa espécie de batalha ideológica contra fundos de investimento”
Uma varejista de videogames
chamada Gamestop foi, recentemente, objeto de um movimento especulativo no
mercado financeiro, o preço de suas ações disparou mais de 120% nas negociações
de 27 de janeiro de 2021, em uma
movimentação de jovens traders que estão numa espécie de batalha ideológica
contra fundos de investimento. Consiste em uma batalha entre os profissionais
de Wall Street e investidores que usam plataformas de mídia social como o
Reddit.
A Gamestop teve suas ações
infladas artificialmente, pois é uma empresa falida, o que não impediu este
movimento intenso combinado via Reddit, de traders ligados a plataformas de
negociação gratuitas e de baixo custo, como Robinhood. Outras empresas entraram
neste jogo dos traders como Blackberry, AMC e Nokia. Numa batalha entre fundos
e grandes investidores, de um lado, e estes investidores online que atuam no
varejo do mercado de ações, de outro lado.
Um dos núcleos em que se deu o
conflito está na chamada “venda a descoberto”, quando um fundo toma emprestadas
ações de uma empresa de outros investidores na expectativa de que o preço das
ações irão cair. Então este fundo vende as ações nos mercados a um preço, estas
ações caem de valor, e este fundo compra novamente estas ações, embolsando a
diferença de preços da oscilação, o que configura uma operação chamada de short
selling, no jargão do mercado.
A Gamestop tem 30% das ações nas
mãos de fundos de hedge, só que esta movimentação de investidores de varejo
fizeram com que as ações desta empresa subissem muito, colocando estes
profissionais dos fundos de hedge em maus lençóis, com a reação destes grandes
investidores de Wall Street voltando ao mercado tentando limitar suas perdas,
mas esta demanda empurrando as ações mais ainda para cima. E as discussões no
Reddit retratam, em meio a este cenário, um
conflito aberto destes investidores varejistas contra Wall Street, num
tipo de luta geracional, redistributiva.
Um dos incentivadores desta
movimentação sem precedentes foi o bilionário Elon Musk, que tuitou a palavra
"Gamestonk", junto com um link para o fórum de mensagens do Reddit
que estava bombeando o estoque. Um dos entendimentos é que este grupo de
investidores do Reddit representa uma mudança geracional na visão sobre
dinheiro e uso de plataformas digitais e novas tecnologias, incluídas as mídias
sociais, em que tais combinações se tornam possíveis. A ascensão destes traders
desafia velhos paradigmas de Wall Street.
A operação combinada por estes
traders no Reddit com as ações da GameStop é chamada de short squeeze, que
representa um salto abrupto das ações que leva aqueles que apostavam contra os
papéis a comprá-los rapidamente para evitar mais perdas, provocando a
valorização maior ainda destas ações. Estes traders, que são operadores de
varejo do chamados dumb money ("dinheiro burro", na expressão em
inglês, se referindo à falta de experiência deles), membros da rede social
Reddit. Na movimentação em torno da GameStop, estes traders tinham como
objetivo prejudicar o fundo de hedge Melvin, que tinha um volume alto de
posições vendidas na companhia.
Por sua vez, a plataforma
Robinhood decidiu limitar a negociação de ações de empresas como a GameStop e a
AMC Entertainment Holdings no dia 28 de janeiro de 2021, e depois de protestos
de pequenos investidores e críticas do Congresso norte-americano, a plataforma
afrouxou as restrições. A plataforma Robinhood ganhou uma popularidade e reúne
fóruns online em que se pode planejar compras coordenadas de ações no intento
de abalar Wall Street, num aglomerado de investidores “hardcore” e os casuais.
Nesta tentativa de restrição
feita pela Robinhood, membros do subfórum Wall Street Bets, no Reddit,
reclamaram que corretoras de valores, sobretudo a Robinhood, junto também com a
Interactive Brokers, não estavam autorizando compras de ações no seu home
broker. A Robinhood justificou o bloqueio devido à forte volatilidade, então,
além das ações da Gamestop, papéis como AMC, BlockBuster e Nokia, também
estavam inoperantes para a compra.
Por sua vez, reguladores de
mercado já criticavam estas plataformas, como a Robinhood, por serem um modelo
de negócios que não protegeria os operadores novatos e que incentivava
comportamentos de risco, com a Robinhood usando estratégias como a gamificação
para encorajar e atrair o uso contínuo e repetitivo de seu aplicativo de
negociação, e isto, muitas vezes, sendo utilizado por investidores
inexperientes ou com nenhuma experiência no mercado de ações.
Esta movimentação intensa em
torno das ações da GameStop, contudo, não foi a primeira, foi precedida por
altas exorbitantes de ações do Airbnb e DoorDash, empresas iniciantes não
lucrativas, que tiveram este movimento especulativo no primeiro dia de
negociações de suas ações no mercado. E empresas de fachada sem ativos
operacionais levantaram rios de dinheiro graças a um fenômeno conhecido como
"SPAC mania". SPACs são sociedade de propósito específico para
aquisição.
As SPACs estão na moda, e saindo
de Wall Street, grandes empresas, incluindo Virgin Galactic, DraftKings e
Playboy, estão todas virando ou abrindo o capital por meio de SPACs. Coletivamente,
as SPACs arrecadaram US$ 16 bilhões apenas nas primeiras três semanas de 2021,
ultrapassando os US$ 13 bilhões levantados em todo o ano de 2019, e em 2020,
quando esta moda pegou, 229 SPACs levantaram US$ 76 bilhões, e uma bolha pode
estar se formando nesta moda das SPACs.
Estas movimentações abruptas são
uma coisa anormal em que as taxas de juros muito baixas estão forçando os
investidores a assumir riscos extraordinários, o que pode terminar mal. Pode
haver a formação de uma bolha nesta movimentação especulativa, tanto na moda de
SPACs, como nestas combinações coordenadas de traders em mídias sociais como a
Reddit, traders orientados por plataformas online, como a Robinhood, em que
estes tentam criar uma dinâmica social e um certo populismo nesta guerra contra
Wall Street e seus paradigmas.
Gustavo Bastos, filósofo e
escritor.
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